97香港韩国毛片电影完整版在线观看|精品国产专区91在线|国产日韩一区二区三免费高清|国产AV永久无码5G影院|

　　中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，我國(guó)自7月6日起將對(duì)美國(guó)大豆加征25%的進(jìn)口關(guān)稅，美國(guó)大豆出口前景堪憂，CBOT大豆期價(jià)創(chuàng)10年來(lái)*水平。與此同時(shí)，巴西大豆升貼水應(yīng)聲大漲100美分/蒲式耳，在進(jìn)口成本抬升后，國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格走強(qiáng);豆油現(xiàn)貨庫(kù)存龐大，且有棕櫚油補(bǔ)充供給，受到的影響相對(duì)較小。中美貿(mào)易摩擦或?qū)⒗^續(xù)提振豆粕價(jià)格，油脂價(jià)格則更多依賴(lài)自身供需情況繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，關(guān)注菜豆油價(jià)差走擴(kuò)的套利機(jī)會(huì)。

　　加征25%關(guān)稅美豆進(jìn)口成本將大增

　　6月15日，美國(guó)政府宣布對(duì)我國(guó)的500億美元商品加征25%的進(jìn)口關(guān)稅，其中約340億美元中國(guó)輸美商品加征關(guān)稅措施將于7月6日實(shí)施。為捍衛(wèi)自身合法權(quán)益，我國(guó)政府決定對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的大豆等農(nóng)產(chǎn)品、汽車(chē)、水產(chǎn)品等總金額約340億美元進(jìn)口商品加征25%的關(guān)稅，并于7月6日開(kāi)始生效。

　　6月18日，受中美貿(mào)易摩擦影響，巴西大豆9月船期升貼水報(bào)價(jià)295美分/蒲式耳，較上周五上漲110美分/蒲式耳，以現(xiàn)有關(guān)稅測(cè)算，大豆進(jìn)口成本達(dá)3394元/噸，較美灣大豆到港成本高約300元/噸，較上周五上漲295元/噸;如果按照加征25%關(guān)稅測(cè)算，大豆進(jìn)口成本高達(dá)4142元/噸，較加稅前增加748元/噸。11月船期美國(guó)大豆升貼水報(bào)價(jià)205美分/蒲式耳，與上周基本持平，CNF報(bào)價(jià)417美元/噸，以現(xiàn)有關(guān)稅測(cè)算，大豆完稅成本約3150元/噸;如果按照加征25%關(guān)稅測(cè)算，大豆進(jìn)口成本為3838元/噸，較加稅前增加688元/噸。

　　按照加征關(guān)稅后的大豆成本3838元/噸測(cè)算，當(dāng)豆油價(jià)格為5650元/噸時(shí)，豆粕成本預(yù)計(jì)達(dá)3722元/噸，遠(yuǎn)高于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。即使豆油價(jià)格反彈到5800元/噸，豆粕成本也將達(dá)到3675元/噸。如果豆粕價(jià)格保持在當(dāng)前的3150元/噸，豆油價(jià)格則需保持在8000元/噸以上，壓榨才不虧損。目前巴西大豆還有供應(yīng)，盡管升貼水大幅走高，但大豆成本僅增加300元/噸，至3394元/噸，油廠壓榨虧損18元/噸。以此推斷，近月合約按照當(dāng)前巴西大豆進(jìn)口成本，豆粕漲幅有限，遠(yuǎn)期需要進(jìn)口美國(guó)大豆時(shí)，豆粕成本將大幅走高。

　　缺少中國(guó)采購(gòu)美豆價(jià)格創(chuàng)10年新低

　　由于中美貿(mào)易摩擦不斷升級(jí)，美國(guó)大豆出口前景堪憂，期貨價(jià)格持續(xù)走低，本周二美國(guó)CBOT大豆期價(jià)創(chuàng)10年來(lái)*水平，加上生長(zhǎng)期天氣狀況良好，短期價(jià)格還沒(méi)有企穩(wěn)跡象。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物進(jìn)展周度報(bào)告顯示，截至6月17日，美國(guó)18個(gè)大豆主產(chǎn)州的大豆播種進(jìn)度為97%，高于去年同期的95%，也高于過(guò)去5年同期平均進(jìn)度91%。當(dāng)周美國(guó)大豆出苗率為90%，去年同期為87%，5年均值為81%;大豆平均優(yōu)良率為73%，較上周同期小幅下降1個(gè)百分點(diǎn)，但高于上年同期的67%，其中密蘇里州、路易斯安那州、堪薩斯州優(yōu)良率分別為45%、54%和56%，是拖累整體優(yōu)良率下滑的主要原因，艾奧瓦州優(yōu)良率達(dá)80%，伊利諾伊州也維持在74%的偏好水平。氣象模型顯示，本周美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)降水條件仍然較好，大部分產(chǎn)區(qū)均有降水覆蓋，僅西南部和西北部部分地區(qū)略微偏干。未來(lái)7～14天美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)氣溫開(kāi)始升高，降雨有所減弱，但整體有利于大豆作物生長(zhǎng)。

　　截至6月14日當(dāng)周，美國(guó)大豆對(duì)我國(guó)裝運(yùn)1053噸，此前一周為12.3噸，上年同期為6.8萬(wàn)噸。2017/2018年度迄今美國(guó)對(duì)我國(guó)累計(jì)裝運(yùn)大豆2732萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于上年度同期的3377萬(wàn)噸。由于中美貿(mào)易摩擦的不確定性，近期我國(guó)企業(yè)沒(méi)有采購(gòu)美國(guó)大豆。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)發(fā)布的報(bào)告顯示，投機(jī)基金在大豆期貨和期權(quán)市場(chǎng)上大幅減持凈多單。截至6月12日，投機(jī)基金在大豆期貨期權(quán)部位持有凈多單1.29萬(wàn)手，較此前一周大幅減少5.94萬(wàn)手，福四通預(yù)計(jì)基金持倉(cāng)已經(jīng)為凈空單6.2萬(wàn)手。

　　5月下旬以來(lái)，由于美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)天氣條件良好，適宜大豆的生長(zhǎng)發(fā)育，大豆優(yōu)良率高企，加之美國(guó)與多個(gè)國(guó)家貿(mào)易關(guān)系緊張，導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂美豆出口需求，美豆價(jià)格持續(xù)下跌。短期美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)天氣仍然良好，我國(guó)將對(duì)美國(guó)大豆進(jìn)口加征25%的關(guān)稅，美豆出口前景慘淡，預(yù)計(jì)美國(guó)大豆價(jià)格仍將弱勢(shì)運(yùn)行。

　　中國(guó)進(jìn)口轉(zhuǎn)向改變大豆貿(mào)易格局

　　1995年之前，我國(guó)為大豆凈出口國(guó)，國(guó)產(chǎn)非轉(zhuǎn)基因大豆暢銷(xiāo)歐美和東南亞。1996年我國(guó)放開(kāi)大豆進(jìn)口市場(chǎng)，開(kāi)始由大豆凈出口國(guó)變?yōu)閮暨M(jìn)口國(guó)，此后我國(guó)大豆進(jìn)口量除個(gè)別年份下降外，一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。大豆對(duì)外依存度持續(xù)走高，盡管過(guò)去兩年國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量回升，但國(guó)內(nèi)需求主要依靠進(jìn)口的格局沒(méi)有改變。2017年我國(guó)大豆進(jìn)口量達(dá)到9554萬(wàn)噸，其中自美國(guó)進(jìn)口3287萬(wàn)噸，占比34.4%;自巴西進(jìn)口5093萬(wàn)噸，占比53.3%;自阿根廷進(jìn)口658萬(wàn)噸，占比6.9%。另外，我國(guó)還自烏拉圭、加拿大、俄羅斯、烏克蘭等其他國(guó)家進(jìn)口大豆516萬(wàn)噸，占比5.4%。

　　以6月19日貿(mào)易商報(bào)價(jià)測(cè)算，對(duì)進(jìn)口美國(guó)大豆征收25%的關(guān)稅，將導(dǎo)致美國(guó)大豆進(jìn)口成本較巴西大豆高約300元/噸，作為全球*消費(fèi)國(guó)的中國(guó)將大量采購(gòu)巴西、加拿大等非美國(guó)生產(chǎn)的大豆，而歐盟、日本將轉(zhuǎn)向進(jìn)口美國(guó)大豆。全球大豆供需將經(jīng)歷*再平衡過(guò)程，全球大豆貿(mào)易體系也將重新構(gòu)建。

　　貿(mào)易摩擦主導(dǎo)豆粕價(jià)格易漲難跌

　　由于中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，市場(chǎng)擔(dān)憂大豆供應(yīng)趨緊，豆粕價(jià)格大幅走高。本周二，國(guó)內(nèi)沿海地區(qū)43%蛋白豆粕市場(chǎng)報(bào)價(jià)2980～3080元/噸，較上周五普遍上漲100～150元/噸，華北地區(qū)報(bào)價(jià)3030～3050元/噸，華東地區(qū)報(bào)價(jià)3000～3050元/噸，華南地區(qū)報(bào)價(jià)2980～3030元/噸。由于下游需求疲軟，且市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易摩擦未來(lái)走勢(shì)存在疑慮，采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，豆粕成交量不大，且主要以現(xiàn)貨成交為主。

　　上周?chē)?guó)內(nèi)大豆壓榨量有所回升，但仍低于到港量，進(jìn)口大豆庫(kù)存繼續(xù)上升。截至上周末，全國(guó)主要油廠進(jìn)口大豆庫(kù)存為863萬(wàn)噸，較上周同期增加9萬(wàn)噸，較上月同期增加90萬(wàn)噸，較上年同期增加189萬(wàn)噸。隨著山東地區(qū)油廠恢復(fù)生產(chǎn)，大豆壓榨量上升至172萬(wàn)噸，豆粕產(chǎn)出量增加，豆粕庫(kù)存上升。截至本周二，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫(kù)存為114萬(wàn)噸，較上周同期增加6萬(wàn)噸，較去年同期減少8萬(wàn)噸，較過(guò)去3年均值增加28萬(wàn)噸。目前大豆壓榨有利可圖，油廠開(kāi)機(jī)積極，大豆周度壓榨量有望回升至180萬(wàn)噸左右，豆粕產(chǎn)出量將進(jìn)一步增加，預(yù)計(jì)后期豆粕庫(kù)存將繼續(xù)上升。

　　中美貿(mào)易關(guān)系是當(dāng)前影響全球大豆市場(chǎng)價(jià)格的主要因素，大豆市場(chǎng)呈現(xiàn)“外低內(nèi)高”局面。雖然三季度國(guó)內(nèi)大豆到港量仍將維持較高水平，豆粕供應(yīng)充足，但四季度進(jìn)入美國(guó)大豆供應(yīng)季后，南美可供出口的大豆數(shù)量十分有限，大豆供應(yīng)或出現(xiàn)階段性短缺風(fēng)險(xiǎn)，豆粕價(jià)格也將易漲難跌。

　　油脂供應(yīng)充足行情難免弱勢(shì)運(yùn)行

　　盡管中美貿(mào)易摩擦升級(jí)，利多油脂油料價(jià)格，但本周二油脂價(jià)格意外大幅下跌。當(dāng)日，棕櫚油主力合約收盤(pán)跌停，菜油、豆油跌幅均超過(guò)3%。豆油、菜油現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，棕櫚油小幅下調(diào)30元/噸。油脂價(jià)格大跌，一是由于中美貿(mào)易摩擦升級(jí)將沖擊全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，各主要國(guó)家股市普遍下跌，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂使得油脂做多資金出逃;二是歐盟計(jì)劃在2030年前逐步淘汰棕櫚油生產(chǎn)的生物柴油，利空棕櫚油消費(fèi)前景;三是國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)充裕，大豆進(jìn)口成本增加主要推動(dòng)豆粕價(jià)格，空油脂、多豆粕的套利也利空油脂價(jià)格。

　　截至本周二，國(guó)內(nèi)主要油廠豆油庫(kù)存為140萬(wàn)噸，較上周增加5萬(wàn)噸，較上月同期增加12萬(wàn)噸，去年同期為124萬(wàn)噸，隨著大豆壓榨量增加，預(yù)計(jì)后期豆油庫(kù)存將進(jìn)一步上升。沿海地區(qū)棕櫚油庫(kù)存約64萬(wàn)噸，較上周減少1萬(wàn)噸，其中華北14萬(wàn)噸，華東24萬(wàn)噸，華南20萬(wàn)噸，本周三棕櫚油大跌后進(jìn)口虧損70元/噸。沿海地區(qū)菜油庫(kù)存為33萬(wàn)噸，較上周下滑1萬(wàn)噸，其中華東地區(qū)菜油庫(kù)存25萬(wàn)噸，華南地區(qū)8萬(wàn)噸。長(zhǎng)江流域臨儲(chǔ)定向銷(xiāo)售的菜油還未消化，整體油脂較為充裕，且預(yù)期豆油、棕櫚油庫(kù)存將繼續(xù)攀升，供應(yīng)壓力較大。

　　當(dāng)前中美貿(mào)易摩擦的不確定性繼續(xù)左右價(jià)格走勢(shì)，一旦7月6日如期對(duì)美國(guó)大豆加征25%的進(jìn)口關(guān)稅，不僅豆粕還有上漲空間，油脂價(jià)格也有望迎來(lái)*反彈行情。從基本面來(lái)看，油脂供應(yīng)壓力較大，或?qū)⒗^續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。品種間價(jià)格走勢(shì)可能分化，繼續(xù)關(guān)注菜豆油價(jià)差在1000元/噸以?xún)?nèi)盤(pán)整后繼續(xù)走擴(kuò)的機(jī)會(huì)。

農(nóng)業(yè)網(wǎng)(Agronet.com.cn)微信掃一掃： 盡“掃”天下農(nóng)商情