截至3月9日我國尿素行業(yè)開工率已經恢復至約59.90%，日產量達15.023萬噸，山東尿素主流出廠報價自2月28日的1960-2020元/噸陸續(xù)降至3月9日的約1880-1920元/噸，跌幅達80-100元/噸，另外受環(huán)保檢查高壓影響，山西部分尿素企業(yè)生產負荷已長期處于60-70%，3月初多數山西企業(yè)表示將于3月15日前后恢復高負荷生產，經過小編粗略計算，基于此尿素行業(yè)開工率應可將繼續(xù)回升至約62.6%，日產量將達15.72萬噸，尿素價格可能因供應增加而繼續(xù)回落。

　　不過計劃趕不上變化快，因污染嚴重，環(huán)保檢查組于3月10日起對山西、兩河及山東等地部分企業(yè)進行輪流檢查，山西晉城周邊四個尿素企業(yè)于3月10日晚停產，個別大廠負荷大幅降低，山東兩河少數企業(yè)負荷也有不同程度降低，尿素行業(yè)開工率降至約54.9%，總日產量降至約13.78萬噸，所以3月12日起，尿素價格再次反彈，截至目前，山東尿素主流出廠報價漲至1900-1970元/噸。

　　在上篇分析中小編曾表示，因氣荒導致的尿素行業(yè)開工率持續(xù)偏低，春耕市場預期缺口增加，尿素價格處于近年來高端水平，所以短期內尿素價格波動應由行業(yè)開工率的恢復情況主導;而隨產量陸續(xù)恢復，尿素市場供應也有望回歸正常，考慮到行業(yè)去產能基本結束，市場出現(xiàn)惡性競爭的可能性不大，屆時尿素價格波動應由生產成本主導，且應處于成本線之上某一位置。

　　小編認為，當前尿素價格尚處偏高水平，應繼續(xù)隨行業(yè)開工率變化而波動，目前開工率僅是大幅回升后略降，且考慮到下游工業(yè)需求未恢復、出口暫無利好、大部分地區(qū)農業(yè)需求尚未完全啟動，同時為響應此次環(huán)保檢查，初步預計山西等地尿素企業(yè)限產時間僅約3月10日-20日，時間相對較短，屆時東北玉米用肥、蘇皖水稻用肥及新疆棉花用肥等需求仍未全面啟動，所以短暫底開工率應難以支撐尿素價格持續(xù)上漲。

　　不過就近年來我國的發(fā)展現(xiàn)狀來看，環(huán)保高壓已為常態(tài)，就如同此次原本準備恢復高負荷生產的山西企業(yè)突然停產。已有部分山西尿素企業(yè)表示，3月10日之際四個企業(yè)臨時接到通知，隨即全面停產，而3月11日有關部門又表示其可以保溫生產，屆時3月20日能否順利復產也仍難確定。目前多數企業(yè)為“看天生產”，只要陽光明媚，尿素企業(yè)負荷高一些也不要緊，而一旦出現(xiàn)較嚴重的霧霾天氣，有關部門可能勒令尿素企業(yè)隨時停止生產，尤其是工業(yè)較密集的晉城周邊地區(qū)。

　　綜上，北方供暖將陸續(xù)結束，因限氣停產氣頭企業(yè)多已經復產，尿素行業(yè)開工率也恢復至較正常水平，小麥返青需求已經基本結束，其他大部分地區(qū)農需還需一段時間才能全面啟動，所以短期內尿素價格已不具備大漲條件。不過近年來政策對于尿素市場的影響持續(xù)升級，尤其是環(huán)保檢查對于尿素及下游工業(yè)生產的制約，尿素行業(yè)開工率的變化仍值得隨時關注，這也關系到何時能恢復市場供需正常，何時能回到生產成本主導尿素價格、根據供需關系略波動的理想狀態(tài)。

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